W pierwszym miesiącu roku Fed może utrzymać stopy procentowe bez zmian

„`html

Prognozy dotyczące decyzji Rezerwy Federalnej

Inwestorzy oczekują, że podczas grudniowego spotkania Rezerwy Federalnej dojdzie do trzeciej w tym roku obniżki stóp procentowych. Wciąż jednak nurtuje wszystkich, jakie decyzje podejmie bank centralny w nadchodzących miesiącach. Ostatnie dane na temat inflacji i stabilne tempo wzrostu gospodarczego budzą wątpliwości, czy obniżki będą kontynuowane w takim tempie, jak wcześniej zapowiadano.

Przyszłościowe cele Fed

W prognozach gospodarczych Rezerwy Federalnej z września przewidywano cztery cięcia stóp procentowych na następny rok. Obecne prognozy rynkowe wskazują jednak na około dwie obniżki w 2025 roku. Zaktualizowana prognoza ma się pojawić 18 grudnia. Pomimo różnic w szczegółach, ekonomiści Wall Street zasadniczo zgadzają się, że szybkie tempo obniżek nie będzie trwałe.

Spodziewane tempo spadków

Sarah House, starsza ekonomistka w Wells Fargo, przewiduje wolniejsze tempo redukcji stóp, przy określeniu trzech obniżek w 2025 roku. Obecny zakres stóp od 4,5 do 4,75 proc. jest uznawany za restrykcyjny, co podtrzymuje przypuszczenia o dalszym łagodzeniu polityki pieniężnej w związku z dążeniem Fed do unikania znaczących spadków gospodarki.

Oczekiwania ekonomistów

Matthew Luzzetti z Deutsche Bank przewiduje jeszcze jedną obniżkę stóp w grudniu oraz wstrzymanie dalszych działań w 2025 roku, czekając na lepsze wyniki inflacyjne. Podobnie do House, analitycy Morgan Stanley i JPMorgan uważają, że stopy mogą zostać na poziomie 3,5-3,75 proc. do końca 2025 roku.

Analiza scenariuszy

Fed, według Setha Carpentera z Morgan Stanley, może obniżyć stopy do 3,5-3,75 proc. do maja, a następnie wstrzymać się z dalszymi cięciami do 2026 roku. Greg Daco z EY zaś uważa, że Fed będzie ostrożny, aby nie przekształcić polityki w ekspansywną, co mogłoby przywrócić obawy o utrzymującą się inflację.

Wyhamowanie spadku inflacji

Prezes Fed, Michelle Bowman, w swoim przemówieniu zaznaczyła, że postęp inflacji w ostatnich miesiącach wyraźnie utknął. Odczyty wskaźnika inflacji za październik wskazują na niezmienione ceny, co komplikuje debatę na temat głębokości przyszłych obniżek stóp procentowych w 2025 roku.

Fed podczas listopadowego spotkania dyskutował podobny scenariusz, co sugeruje możliwość wstrzymania łagodzenia polityki, jeśli inflacja utrzyma się na podwyższonym poziomie.

„`