Polska znów pod lupą. Następna agencja przeanalizuje nasz rating
„`html
Agencje ratingowe od 1995 roku regularnie podwyższały ocenę wiarygodności kredytowej Polski, z wyjątkiem krótkiego spadku w 2016 roku. Polska wyróżnia się obecnie jako największa gospodarka w Unii Europejskiej spoza strefy euro. Jednakże niedawno agencje Fitch Ratings i Moody’s wystosowały ostrzeżenie, że mogą obniżyć rating Polski, jeśli rząd nie przedstawi wiarygodnego planu ograniczenia narastającego zadłużenia. Wzrost zadłużenia jest wynikiem zwiększonych wydatków na obronność, rozbudowanych programów społecznych oraz rosnących kosztów obsługi długu państwowego.
Reakcje agencji i prognozy analityków
Obecnie wielu specjalistów rynku finansowego przewiduje, że agencja S&P także może obniżyć perspektywę dla Polski. Arkadiusz Balcerowski, ekonomista mBanku, uznaje prawdopodobieństwo takiego ruchu za bardzo wysokie, biorąc pod uwagę decyzje pozostałych agencji. Podkreśla jednak, że w najbliższych kwartałach nie przewiduje faktycznego obniżenia ratingu i przypuszcza, iż wszystkie agencje zachowają negatywne prognozy.
Najważniejsze czynniki wpływające na oceny ratingowe:
- Dynamicznie rosnące wydatki na obronność narodową
- Koszty nowych programów społecznych
- Wzrost wydatków na obsługę długu
- Brak wyraźnych działań w zakresie ograniczenia zadłużenia publicznego
Ryzyka polityczne i budżetowe
Agencje ratingowe zwracają uwagę, że perspektywy konsolidacji fiskalnej są zagrożone przez napięcia polityczne. Brak porozumienia pomiędzy prounijnym rządem koalicyjnym premiera Donalda Tuska a konserwatywnym prezydentem Karolem Nawrockim wpływa negatywnie na możliwość wprowadzenia niezbędnych reform. Żadna ze stron nie wykazuje chęci do popierania trudnych decyzji przed zbliżającymi się wyborami parlamentarnymi planowanymi na 2027 rok.
Najważniejsze założenia projektu budżetu na 2026 rok:
- Redukcja deficytu sektora rządowego i samorządowego do 6,5% PKB (z 6,9% PKB w bieżącym roku)
- Propozycje podwyżek podatków, w tym wzrost podatku dochodowego od banków
- Konsekwencje możliwego weta prezydenta wobec nowych obciążeń fiskalnych
Obawy analityków dotyczące wdrożenia zmian fiskalnych
Heiko Peters, starszy analityk Moody’s, zwraca uwagę na ryzyko, że nie wszystkie zaplanowane działania zwiększające dochody państwa mogą zostać wprowadzone w życie ze względu na ewentualne weto prezydenta. W efekcie niepewność polityczna zwiększa ryzyko dla stabilności finansów publicznych w nadchodzących latach.
„`
