Oto propozycje przeredagowanego tytułu o zachowanym sensie i unikalnej formie: 1. Czy popularność funduszy długoterminowych naprawdę wzrosła? 2. Czy inwestowanie w fundusze długoterminowe stało się bardziej popularne? 3. Jak bardzo upowszechniły się fundusze długoterminowe w ostatnim czasie? 4. Fundusze długoterminowe – rzeczywista zmiana w skali popularności? 5. Fundusze długoterminowe – czy faktycznie zyskały więcej zwolenników? 6. Czy obserwujemy rzeczywisty wzrost zainteresowania funduszami długoterminowymi? 7. Na ile fundusze długoterminowe stały się powszechniejsze? Daj znać, jeśli potrzebujesz tylko jednej wersji lub masz konkretne oczekiwania odnośnie stylu!

„`html

Nowelizacja miała za zadanie zwiększyć atrakcyjność oraz popularność funduszy ELTIF, a w dalszej perspektywie przyczynić się do rozwoju rynku związanego z ich funkcjonowaniem. Mimo to zagadnienie to nie wywołuje szerokiej debaty ani w przestrzeni publicznej, ani w mediach w Polsce. Powstaje zatem pytanie, czy rzeczywiście nowe przepisy przyczyniły się do wzrostu zainteresowania inwestorów i czy fundusze ELTIF stały się bardziej popularne. Aby uzyskać odpowiedź, należy najpierw przybliżyć, czym są fundusze ELTIF.

ELTIF – istota i regulacje

Europejskie długoterminowe fundusze inwestycyjne (ELTIF, ang. European Long-Term Investment Funds) zostały stworzone jako narzędzie inwestycyjne umożliwiające lokowanie środków w spółki oraz projekty o długoletnim horyzoncie inwestycyjnym. Największą wartość tych funduszy upatruje się w potencjale wykorzystania ich do gromadzenia środków na cele emerytalne.

W polskich realiach ELTIF-y są rodzajem alternatywnych funduszy inwestycyjnych, których prowadzenie wymaga odpowiednich zezwoleń lub zgłoszeń. Polityka inwestycyjna ELTIF została ściśle określona w regulacjach – mogą one lokować aktywa jedynie w określone w przepisach, niepłynne instrumenty długoterminowe, takie jak udziały własnościowe, wybrane instrumenty dłużne czy aktywa rzeczowe.

Warunki dystrybucji funduszy ELTIF

W praktyce fundusze ELTIF są dostępne zarówno dla inwestorów profesjonalnych, jak i detalicznych. Nowelizacja przepisów w znacznym stopniu ułatwiła osobom nieprofesjonalnym dostęp do tego typu inwestycji. Od 10 stycznia 2024 r. jednostki uczestnictwa czy udziały ELTIF mogą być oferowane inwestorom detalicznym po uprzedniej ocenie ich odpowiedniości oraz zrealizowaniu obowiązków informacyjnych, bez konieczności uzyskania rekomendacji inwestycyjnej od zarządzającego lub dystrybutora funduszu.

Najważniejsze zmiany wprowadzone przez nowelizację

• Redukcja minimalnego udziału niepłynnych aktywów w portfelu funduszu.
• Poszerzenie listy dopuszczalnych aktywów inwestycyjnych.
• Zmiana wymagań wobec kwalifikowanych przedsiębiorstw portfelowych.
• Nowe zasady dotyczące zbywania aktywów przez fundusze.
• Uproszczenie procesu inwestycyjnego dla inwestorów detalicznych.

Wprowadzone rozwiązania mają na celu nie tylko zwiększenie płynności funduszy ELTIF, lecz także uproszczenie inwestowania i poszerzenie grona odbiorców tych produktów.

Wpływ zmian na rynek funduszy ELTIF

Dane z rejestru prowadzonego przez ESMA pokazują dynamiczny wzrost liczby autoryzowanych funduszy ELTIF. W latach 2024–2025 działalność rozpoczęło ponad 120 takich funduszy, podczas gdy w latach 2016–2023 funkcjonowało ich około 80.

Większość zarejestrowanych funduszy ELTIF kieruje swoją ofertę zarówno do inwestorów profesjonalnych, jak i detalicznych; tylko niewielka liczba jest przeznaczona wyłącznie dla inwestorów indywidualnych.

Geografia rozwoju funduszy ELTIF

Najwięcej funduszy ELTIF pochodzi z Francji, Irlandii, Włoch czy Luksemburga. Pojedyncze fundusze mają swoje źródło w Niemczech, Holandii, Hiszpanii czy Liechtensteinie. Część z nich jest zarządzana przez międzynarodowe podmioty, jednakże fundusze ELTIF w polskim rejestrze w ogóle nie występują.

Obecnie zmiany legislacyjne nie przyczyniły się jeszcze do udostępnienia polskim inwestorom możliwości oszczędzania na emeryturę za pomocą tych funduszy. Analizując jednak liberalizację zasad polityki inwestycyjnej oraz możliwość szerszej dystrybucji ELTIF-ów, a także odmienność tego rozwiązania od dotychczasowych instrumentów inwestycyjnych w Polsce, warto dostrzec szansę związaną z wprowadzeniem tego produktu na polski rynek. Każdy taki fundusz mógłby stanowić w Polsce innowację, która swoją nowością zwracałaby uwagę inwestorów będących otwartymi na nowe możliwości finansowania przyszłej emerytury.

1. W innych krajach Unii Europejskiej inwestycje w ELTIF już dziś są skutecznie wykorzystywane, przyczyniając się do rozwoju rynku emerytalnego.
2. Polscy inwestorzy mają potencjał do zainteresowania się tego rodzaju produktami.
3. Dla instytucji rynku kapitałowego pojawia się nowa przestrzeń do rozwoju.

Biorąc powyższe pod uwagę, wydaje się, że wprowadzenie funduszy ELTIF na polski rynek miałoby szansę spotkać się z pozytywnym odzewem inwestorów i wpłynąć na wzbogacenie oferty produktów inwestycyjnych dostępnych dla osób przygotowujących się do przyszłych wyzwań finansowych.

„`