Stulecie nieograniczonego zaufania dobiega końca – Moody’s obniża ocenę wiarygodności USA. Jaka będzie reakcja rynków?

Stulecie nieograniczonego zaufania dobiega końca – Moody’s obniża ocenę wiarygodności USA. Jaka będzie reakcja rynków?

„`html

Obniżenie ratingu kredytowego USA przez Moody’s

Agencja ratingowa Moody’s zdecydowała o obniżeniu oceny wiarygodności kredytowej Stanów Zjednoczonych z najwyższego poziomu AAA do AA1. Jako powód wskazano rosnący deficyt budżetowy oraz powiększający się dług publiczny największej gospodarki świata. Jednocześnie agencja przekształciła swoją prognozę dla Stanów Zjednoczonych ze „stabilnej” na „negatywną”. Decyzja ta została ogłoszona po tym, jak Kongres nie doszedł do porozumienia w sprawie pakietu ulg podatkowych i cięć wydatków, co wynikało ze sprzeciwu części Republikanów domagających się głębszych oszczędności oraz całej reprezentacji Demokratów.

Zmiany w ocenie wiarygodności USA na tle historycznym

Po raz pierwszy w historii Stany Zjednoczone utraciły rating AAA w jednej z trzech największych agencji ratingowych. Moody’s utrzymywała najwyższy rating dla USA od 1919 roku i jako ostatnia podjęła decyzję o obniżeniu tej oceny. Wcześniej, podobny krok wykonała agencja S&P w 2011 roku, a Fitch obniżył rating Stanom Zjednoczonym w 2023 roku. Moody’s uzasadnia swoją decyzję brakiem skutecznych działań ze strony kolejnych administracji i Kongresu, które miałyby odwrócić tendencję wzrostu rocznego deficytu fiskalnego oraz kosztów odsetkowych. Prognozuje się, że federalny deficyt może osiągnąć niemal 9% PKB do 2035 roku, podczas gdy w 2024 roku wynosił on 6,4%.

Natychmiastowe skutki decyzji Moody’s

W reakcji na decyzję agencji, na początku sesji w poniedziałek kontrakty terminowe na główne indeksy giełdowe w USA spadły o około 1%. Indeks S&P500 obniżył się o podobny procent, natomiast Nasdaq zanotował spadek o 1,25%. Dolar zareagował lekkim osłabieniem względem głównych walut światowych, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Stanów Zjednoczonych wzrosła do poziomu 4,516%.

Potencjalne konsekwencje dla rynków i gospodarki

Według komentarzy branżowych, decyzja Moody’s powinna mieć ograniczony wpływ na rynki akcji oraz całą gospodarkę USA. Nie przewiduje się zmian w wagach ryzyka kapitałowego stosowanych przez banki, ponieważ amerykańscy regulatorzy nie różnicują poziomów ratingów Aaa i Aa1 przy wyliczaniu ryzyka kapitałowego.

Reakcje polityczne i historyczne porównania

Warto zauważyć, iż największym poszkodowanym tej decyzji może okazać się sama agencja Moody’s, która może spotkać się z reakcją administracji Donalda Trumpa. W przeszłości, po podobnym kroku S&P w 2011 roku, amerykańskie giełdy zanotowały najgłębszy jednodniowy spadek od czasu kryzysu finansowego. Jednak w 2023 roku, kiedy agencja Fitch obniżyła rating USA, rynkowa reakcja była znacznie mniej odczuwalna – S&P500 spadł wtedy o około 0,3%. Decyzja Moody’s została ostro skrytykowana przez przedstawicieli Białego Domu, którzy w mediach społecznościowych podważyli wiarygodność analiz agencji, choć główny ekonomista Mark Zandi nie był autorem raportu oceniającego rating.

  • Moody’s obniżyła rating USA z AAA do AA1 po ponad 100 latach najwyższej oceny.
  • Powodem decyzji są narastający deficyt budżetowy i wzrastający dług publiczny.
  • Zmiany ratingu mają ograniczone konsekwencje dla rynku finansowego i bankowego.
  • Rynkowa reakcja na tę decyzję była umiarkowana.

„`