Oto kilka propozycji przeredagowanego tytułu: 1. Fundusze w lipcu: obligacje, akcje i instrumenty dłużne 2. Lipcowy przegląd funduszy: obligacje, akcje i papiery dłużne 3. Fundusze inwestycyjne w lipcu: jak radzą sobie obligacje, akcje i długi 4. Lipiec na rynku funduszy: analiza obligacji, akcji i instrumentów dłużnych 5. Fundusze w lipcu – podsumowanie rynku obligacji, akcji i papierów dłużnych

„`html

W pierwszych sześciu miesiącach roku rynki finansowe doświadczały znacznej niestabilności. Indeksy zmienności często osiągały wysokie poziomy, głównie za sprawą decyzji politycznych podejmowanych przez prezydenta Stanów Zjednoczonych. Sytuacja ta zmuszała analityków do regularnego aktualizowania własnych prognoz i skracania horyzontu czasowego przewidywań.

Zachowanie inwestorów i sytuacja na amerykańskim rynku

Dla osób, które nieco mniej aktywnie zarządzały swoimi portfelami i obserwowały rozwój sytuacji z dystansem, pierwsze półrocze mogło okazać się zaskakująco spokojne. Częste wahania nie przyniosły wyraźnych strat inwestycyjnych, a pozwoliły zaoszczędzić wiele nerwów. W wielu przypadkach panika na rynkach była krótkotrwała – po gwałtownych spadkach nastąpiły szybkie odbicia i nowe rekordy indeksów, zwłaszcza na amerykańskim rynku akcji. Indeksy z Wall Street sięgały już poziomów technicznej bessy, by następnie pobijać historyczne maksima.

Sytuacja na krajowym rynku akcji

Na polskim rynku akcji obserwujemy od kilku miesięcy ruch boczny. Jednak dzięki wcześniejszym wzrostom, indeksy utrzymują się w ścisłej czołówce podsumowań półrocznych. Warto podkreślić, że krajowe fundusze dłużne realizowały swoje cele bardzo skutecznie.

Czynniki kształtujące rynek długu

Dodatkowym impulsem dla rynku obligacji była niespodziewana środowa decyzja o obniżce stóp procentowych, czego rynek nie zakładał w swoich prognozach. Określenie „zaskoczenie” bardzo trafnie oddaje reakcję analityków na tę zmianę. Kluczowym motywem decyzji były nowe prognozy inflacji, które zakładają, że w bieżącym roku wzrost cen sięgnie 3,95 proc. rok do roku, a w kolejnym – 3,1 proc., czyli mniej niż w marcowych przewidywaniach.

Wpływ obniżki stóp procentowych

Nowe szacunki dotyczące inflacji przyspieszyły decyzję o kontynuacji obniżek stóp. Ostatni miesiąc półrocza okazał się bardzo korzystny dla inwestorów – niemal wszystkie grupy funduszy osiągnęły zyski, co poprawiło wyniki od początku roku. Szczególnie wyróżniają się fundusze akcji polskich, które od kilku miesięcy osiągają rewelacyjne rezultaty.

Reakcja rynku obligacji na decyzje RPP

Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zaskoczyło uczestników rynku finansowego, którzy nie spodziewali się obniżek na lipcowym posiedzeniu, choć niektórzy członkowie RPP sugerowali taką możliwość. Rynek obligacji odpowiedział wzrostem wycen po wcześniejszym porannym osłabieniu. Rentowność dwuletnich papierów skarbowych spadła o 10 punktów bazowych do poziomu 4,48 proc., a dziesięcioletnich o 3 punkty bazowe do 5,47 proc.

• Spadek rentowności oraz wzrost cen obligacji miał pozytywny wpływ na stopy zwrotu funduszy dłużnych.
• Niektóre fundusze dłużne notują zyski przekraczające 5 proc. od początku roku.
• Nawet bardziej konserwatywne rozwiązania wygenerowały już ponad 3 proc. zysków, co zapowiada znacznie lepszy wynik końcowy roku niż w poprzednim okresie.

Po upływie sześciu miesięcy fundusze akcji krajowych nadal prezentują się wyjątkowo dobrze, a największe zyski przypadają funduszom metali szlachetnych.

„`