Europejski rynek debiutów zwolnił tempo – czy jesienią nastąpi ożywienie?

„`html

Podsumowanie globalnego rynku IPO w pierwszej połowie 2025 roku

Pierwsze sześć miesięcy 2025 roku na światowym rynku IPO przyniosło 539 debiutów, które wygenerowały łączne przychody na poziomie 61,4 miliarda dolarów. Choć liczba przeprowadzonych transakcji utrzymała się na poziomie z poprzedniego roku, ich wartość wzrosła znacząco. Najwięcej debiutów miało miejsce w Stanach Zjednoczonych, Indiach i Chinach. W regionie Europy Centralnej oraz Południowo-Wschodniej zrealizowano 22 oferty publiczne, co stanowiło 44% wszystkich IPO w Europie. Warszawska Giełda Papierów Wartościowych wyróżniła się wyjątkowym powodzeniem oferty Diagnostyki, która była jednym z największych i najbardziej udanych debiutów ostatnich lat na polskim rynku kapitałowym.

Dominujące rynki i statystyki regionalne

Stany Zjednoczone w pierwszej połowie roku były liderem rynku IPO, ze 109 debiutami. Na całą Europę przypadło łącznie 50 ofert publicznych, co stanowi jedynie 9% światowych transakcji w tym okresie. Dla porównania rok wcześniej udział Europy w łącznej wartości IPO był znacznie wyższy, a wpływy z tego regionu stanowiły 27% wszystkich globalnych emisji, natomiast Chiny odpowiadały jedynie za 12%. W bieżącym roku sytuacja uległa zmianie – Chiny generują obecnie około jedną trzecią światowych wpływów z IPO, podczas gdy Europa osiągnęła tylko 10% (5,9 miliarda dolarów).

Europejski rynek silnie zareagował na zapowiedzi wprowadzenia dodatkowych ceł przez USA, co skutkowało koniecznością zaakceptowania wyższych dyskontów podczas nowych emisji. Inwestorzy podchodzą do rynku z większą ostrożnością, na co wpływ miały również konflikty zbrojne w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, dodatkowo nasilając presję na rynki energii oraz oczekiwania inflacyjne.

Wiodące oferty i aktywność transgraniczna

Spośród największych IPO na Starym Kontynencie w pierwszym półroczu na uwagę zasługują debiuty w Sztokholmie: grupa Asker Healthcare oraz fundusz private equity Röko uplasowały się w czołówce pod względem wartości emisji. Trzecie miejsce przypadło hiszpańskiej firmie HBX z branży turystycznej, natomiast tuż za podium znalazła się Diagnostyka z Polski.

Wyraźnie wzrosła aktywność transgranicznych IPO – aż 14% wszystkich ofert publicznych stanowiły emisje firm szukających notowań poza rodzimym rynkiem. Dekadę temu udział takich transakcji wynosił jedynie 6%. Najczęściej wybieranym kierunkiem były Stany Zjednoczone (aż 93% transgranicznych IPO), gdzie transakcje zagranicznych emitentów obecnie stanowią 62% notowań w USA, z dominującą pozycją spółek z Chin i Singapuru.

• Umacnianie przewagi światowych rynków poprzez uproszczenie regulacji
• Modernizacja infrastruktury transakcyjnej
• Rozszerzenie bazy inwestorów

Te działania mają na celu zwiększenie atrakcyjności i konkurencyjności rynków dla międzynarodowych emitentów.

Perspektywy na drugą połowę roku i sytuacja na polskim rynku IPO

Pomimo niższej liczby pierwotnych ofert publicznych w Europie w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego, napływ pozytywnych sygnałów z głównych parkietów i udane emisje wskazują na rosnącą gotowość firm do debiutu na giełdzie. Łączna wartość przeprowadzonych IPO na GPW w pierwszej połowie roku przekroczyła 2 miliardy złotych. Najbardziej znaczącą emisją była oferta Diagnostyki o wartości 1,7 miliarda zł – zainteresowanie ze strony inwestorów było bardzo wysokie, a zapisów w transzy detalicznej zredukowano ponad 94%.

Główne debiuty i trend wzrostowy na GPW

W pierwszym dniu notowań kurs akcji Diagnostyki zwiększył się z 105 do 125,5 zł, a przez kolejne tygodnie utrzymywał stabilny poziom, by następnie odnotować dalszy wzrost popytu. Obecnie wycena jednej akcji oscyluje w okolicach 185 zł, czyli o 76% więcej niż cena emisyjna. Wartość rynkowa spółki przekracza obecnie 6,2 miliarda złotych.

Drugim istotnym debiutem na głównym parkiecie była czerwcowa oferta spółki z branży specjalistycznej odzieży ochronnej. Wartość emisji sięgnęła niemal 271 milionów złotych, a akcje w IPO sprzedano po 35 zł, które obecnie notowane są już poniżej 40 zł.

1. Zapewnienie makroekonomicznej stabilności
2. Staranna organizacja i przygotowanie spółek do wejścia na giełdę
3. Wykorzystanie korzystnych luk transakcyjnych w nadchodzących miesiącach

W opinii ekspertów wzrost liczby debiutów w drugiej połowie 2025 roku jest bardzo realny, zwłaszcza wśród firm, które traktują IPO jako ważny element długoterminowej strategii rozwojowej i są gotowe na wykorzystanie sprzyjających warunków rynkowych również w pierwszych miesiącach 2026 roku.

„`