Dlaczego znaczenie mają wskaźniki?

„`html

Dług Cyklu Biznesowego dewelopera

Nawet przy niskim zadłużeniu netto, deweloperzy potrzebują wyższych wskaźników płynności z uwagi na długi cykl biznesowy. Proces ten rozpoczyna się od finansowania zakupu gruntów, zanim pojawią się celowe kredyty bankowe i wpłaty od klientów. W efekcie, deweloperzy zamrażają gotówkę na długi czas w jednym projekcie. Tymczasem środki finansowe lub finansowanie dłużne z obligacji są potrzebne na zakup nowych gruntów.

Problemy z Płynnością

Cykl ten wydłuża się, kiedy deweloperzy opóźniają wprowadzanie kolejnych projektów. Jeśli następuje to w okresie zapadalności obligacji, płynność staje się krytycznym problemem. Deweloperzy obecni na Catalyst rzadko schodzą z płynnością gotówkową poniżej wartości 0,5. Jeśli mogą spłacić natychmiast mniej niż 20% krótkoterminowych zobowiązań, warto bliżej przyjrzeć się sytuacji. Niekiedy ma ona charakter przejściowy i niemal zaplanowany, czasem bywa sygnałem utraty płynności.

Zmiany w Sprzedaży i Zadłużenie

Trzeci kwartał przyniósł pierwsze oznaki spowolnienia sprzedaży nowych mieszkań, mimo że deweloperzy wciąż korzystali z efektów zwiększonej sprzedaży w poprzednich latach. Pomimo to zadłużenie rosło, a gotówki ubywało.

Dług Netto do Kapitału Własnego

Dla deweloperów, których cykl produkcji i rozliczeń jest długi, porównywanie zadłużenia do bieżącego rachunku wyników traci sens. Z tego powodu ważna jest miara zadłużenia, jaką stanowi dług netto do kapitału własnego. Kryzys z początku poprzedniej dekady uwypuklił zagrożenia związane z wysokim udziałem zewnętrznego finansowania w działalności. Obecnie rzadko spotyka się dewelopera, który pozwoliłby sobie na dług netto równy kapitałowi własnemu.

Strategie Zarządzania Długiem

Równie istotne jest konsekwentne stosowanie strategii zarządzania długiem oraz unikanie nagłych zmian wartości wskaźników lub niekorzystnych tendencji, takich jak stały wzrost zadłużenia względem kapitału.

„`