Czy wygrana Trumpa zapoczątkuje potężny rajd na rynkach?
„`html
W mijającym tygodniu indeks WIG osiągnął rekordowy poziom 110 046,8 punktów, a indeks WIG20 po raz pierwszy od 17 lat przekroczył barierę 3000 punktów. Za główny impuls wzrostów na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na giełdach w Europie uznaje się spekulacje dotyczące możliwego spotkania prezydentów Donalda Trumpa, Władimira Putina i Wołodymyra Zełenskiego w przyszłym tygodniu, które mogłoby zapoczątkować proces prowadzący do rozejmu lub deeskalacji działań wojennych na Ukrainie.
Czynniki wpływające na kursy walut i perspektywy rynków
Czy optymistyczny scenariusz zawarcia porozumienia pokojowego zostanie zrealizowany – na to pytanie odpowiedź przyniosą najbliższe dni. Warto zwrócić uwagę na notowania pary walutowej EUR/USD oraz indeks EuroStoxxBanks, które mogą być wskaźnikiem nastrojów rynkowych. Utrzymujące się umocnienie euro może sugerować realizację pozytywnego scenariusza, natomiast osłabienie tej waluty może wskazywać na powrót niepewności i wzrost popytu na bezpiecznego dolara amerykańskiego.
Na korzyść euro przemawia kilka czynników, w tym:
- Kondycja rynku pracy w Stanach Zjednoczonych – ostatnia niekorzystna rewizja liczby nowych miejsc pracy sprzyja słabszemu dolarowi,
- Proces wyłaniania nowego prezesa Rezerwy Federalnej, gdyż kadencja Jerome’a Powella kończy się w maju 2026 roku i obecnie trwa decydująca faza wyboru jego następcy.
Wpływ sytuacji gospodarczej USA na dolar amerykański
Słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy oraz perspektywy szybszych i głębszych obniżek stóp procentowych w USA mogą zostać odebrane jako oznaka pogorszenia się prognoz gospodarczych, co negatywnie wpłynęłoby na oczekiwania związane z wynikami przedsiębiorstw. Jeżeli jednak obniżki stóp procentowych przez Fed zostałyby uznane za trwały trend, prowadziłoby to do spadku rentowności amerykańskich obligacji i mogłoby pośrednio wzmocnić dolara amerykańskiego.
Kondycja sektora bankowego w Europie
Na wzrost wycen banków europejskich wpływają zarówno poprawiające się wyniki finansowe tych instytucji, jak i proces konsolidacji sektora bankowego w Europie. Dynamiczne wzrosty indeksu EuroStoxx Banks, który od dołka z 2018 roku wzrósł już ponad pięciokrotnie, mogą przywoływać wspomnienia okresu hossy sprzed lat 2003–2007. Aktualnie indeks ten osiągnął poziom 38,2% zniesienia spadku od 2007 roku.
Możliwość powtórki z czasów wielkiej hossy sprzed prawie dwóch dekad istnieje, jednak wymaga spełnienia wielu warunków, z których zakończenie wojny w Ukrainie wydaje się jednym z najważniejszych.
Wyzwania dla gospodarek europejskich
Europejskie przedsiębiorstwa stoją przed wyzwaniami, takimi jak:
- utrata konkurencyjności wywołana nadmiernymi regulacjami,
- wyższe niż u konkurentów ceny energii,
- spadek inwestycji firm,
- wolniejsze wdrażanie innowacji w gospodarce.
Zrealizowanie pozytywnego scenariusza dla rynków europejskich wymagałoby ograniczenia choćby jednego z tych barier. To byłby istotny krok w stronę kontynuacji wzrostów na głównych indeksach giełdowych, takich jak WIG czy WIG20, i zbliżenia się do dynamiki hossy z lat 2004–2007.
Podsumowanie i perspektywy na najbliższy tydzień
Na odpowiedź, czy bardzo optymistyczny scenariusz ma szansę się zmaterializować, nie trzeba będzie długo czekać – przyszły tydzień i potencjalne spotkanie prezydentów Stanów Zjednoczonych, Rosji i Ukrainy stanowić będą ważną próbę dla rynków i wskażą dalszy kierunek dla europejskich indeksów oraz głównych walut.
„`
